「增持」评级，目标价$2.2
国农证券最新给予滨海投资(02886)「增持」评级，目标价$2.2。估值方面，根据彭博显示，综合了港股、台湾、南韩和日本的燃气股市盈率数据，燃气板块平均市盈率为19.71 ，平均市净率为1.35倍，滨海投资估值比市场低，而且在内地复苏情况下，预计今明两年收入将有显着增长。
国农证券对滨海投资持续看好，因燃气需求持续上升。根据彭博新能源财经预计，由于新冠疫情限制措施放松后第二季度经济复苏，中国2023年夏季（4月至9月）的天然气需求将较上年同期增长7%。预计受益经济回暖及国内可获取成本合理的天然气供应量进一步提升，2023年中国天然气表观消费量增速或提升至5%左右，相对于2022年因经济增速放缓等原因出现的负增长得到改善。
今夏内地LNG进口量估计将达到3,360万吨，相对同期增长17%。彭博新能源财经预计，尽管2023年基准情景下的天然气供应总量超过2021年的水平，但年度LNG进口量不会恢复至2021年的高点，因为本地天然气产量和管道气进口增长将限制LNG在中国天然气供应组合中的空间。
内地政策推动燃气板块
在「碳中和」的大背景下，现时内地能源结构正迈向洁净低碳转型，预料对天然气的需求将会持续上升，其中城市燃气与工商户天然气是驱使天然气使用率增长的主要动力。进入2023年下半年，内地疫情受控、经济重启，出口订单增加，经济回复增长。据国家发改委，2023年4月，全国天然气表观消费量317.9亿立方米，同比增长7.3%。1-4月，全国天然气表观消费量1292.6亿立方米，同比增长4.1%。预计2023年将恢复增长，达到历史最高水平。
中石化及泰达控股深度合作
大股东天津泰达近日增持公司股份，间接拥有公司合共5.41亿股普通股，占公司股份40%。中石化亦为集团另一主要股东，持有集团29.99%股份。
2022年6月和2023年5月，天津泰达与中国石化连续签订《关于进一步推动开云电子体育高质量发展的框架协议》及《关于支持滨海投资完善产业链条的框架协议》，承诺在项目上提供资金及资源上提供协助，完善整个产业链，发挥各自优势，使滨海投资尽快成长为双方天然气清洁能源的战略平台。在两大股东护航及支持下，相信日后可为集团提供不少机遇。
收购中石化液化天然气项目
今年2月滨海投资收购中石化液化天然气的2%股权，总代价为约人民币1.93亿元。该项收购将有助满足中国国家的天然气储气调峰政策要求，保障合规及稳定经营天然气业务，亦可无缝连接上游资源及下游市场，特别是天津的销售市场，为集团潜在主要市场之一，更获得支持窗口期的确认函件，预计将有助于完善集团产业链，提升集团竞争力，提供股东合理回报。
签订综合能源合作协定
公司与天津星城投资(天津泰持有50%股权)签订能源供应项目之合作框架协定。天津星城在八里台建设还迁房110万平方米，双方就星城投资于八里台镇的开发建设项目的燃气及供热等能源配套服务达成合作意向并成立对接小组，共同推动由滨投天津提供能源供应配套之项目落地。
公司又与天津创业环保集团（600874.SH, 01065.HK）就八里台镇能源供应项目之供热服务订立战略框架协议。根据战略协议，双方达成合作意向，利用各自优势共同推动再生水源热泵与燃气锅炉相结合的综合能源供热模式，为八里台镇及周边区域提供供热服务。